Alibaba, de e-commerce gigant uit China, heeft tot nu toe misschien niet zoveel geregistreerd over het geweten van het westerse publiek, maar dat gaat allemaal veranderen.

De prognoses voor het imminente beursintroductie van de firma zijn oogverblindend en zelfs dreigen de flotaties van Facebook en Twitter in de schaduw te zetten.

Om het allemaal duidelijk te maken, spraken we met IG-analist Chris Beauchamp, die ons de inside-track van de historische deal gaf.

TechRadar Pro: Dus wat zijn de initiële schattingen voor de Alibaba IPO?

Chris Beauchamp: De eerste ramingen zijn er genoeg voor de waardering, maar de huidige consensus is dat een waarde ergens in de regio van $ 115 - $ 245 miljard, wat best de spread is, alles in aanmerking genomen.

TRP: Waarom zijn de vooruitzichten voor Alibaba zo positief??

CB: Alibaba heeft niet alleen een uitstekende staat van dienst in China, een land waar internetpenetratie veel lager is dan in de VS, wat de mogelijkheid biedt voor nog meer omzetgroei, maar het heeft een veel bredere operationele marge dan Facebook en Google, met 50% versus 37% en 28% voor deze andere bedrijven.

TRP: Dus hoe groot een IPO is, is dit waarschijnlijk?

CB: Door de beursintroductie zou het een van de grootste beursintroducties in de geschiedenis worden, waardoor het de groei van Twitter zou verslechteren en mogelijk ook Facebook in de schaduw zou zetten. De grijze markt van IG heeft aanzienlijke actie gezien nu de aanvraag is ingediend, maar in tegenstelling tot het brede bereik hierboven, verwachten onze klanten een IPO-bereik van $ 198 miljard tot $ 208 miljard, veel minder dan het huidige voorgestelde aantal.

TRP: Dus wat is nu precies een grijze markt en hoe werken ze?

CB: Grijze markten bieden beleggers de mogelijkheid aandelen in een bedrijf te verhandelen voorafgaand aan hun officiële IPO-openingsdag. Grijze markten bieden een goede indicatie van wat een prijs kan zijn op de openingsdag door te kijken in hoeverre handelaren op markten lang of kort op een bedrijf vooruitlopen. Effectief bieden ze een gemiddelde prijs op basis van de collectieve wijsheid van een groot aantal mensen.

TRP: Hoe vergelijkt de Alibaba IPO met anderen die we al hebben gezien??

CB: Het is leerzaam om deze grijze markt te vergelijken met eerdere. Voor Twitter suggereerde onze grijze markt dat de aandelenkoers de dag zou eindigen op $ 43,60, waardoor het bedrijf een waarde van $ 23,75 miljard zou hebben. Het slotcijfer op de eerste dag was $ 44,90 of een waardering van $ 24,46 miljard, slechts een premie van 3% voor de IG-grijze markt.

De vorige hype rondom IPO's zoals King.com, Pets at Home en Poundland is verdwenen, een weerspiegeling van de teleurstelling van beleggers over de algemene slechte prestaties.

TRP: Zijn grijze markten altijd juist??

CB: Grijze markten die we vorig jaar runden op zowel de Royal Mail als Twitter. IPO's waren nauwkeuriger in het voorspellen van prijzen dan bankiers en hun adviseurs. De nauwkeurigheid van de voorspelde voorspelling van de Twitter-grijze markt is zelfs nog duidelijker als u bedenkt dat de prijs die werd ingesteld door Twitter en de bankiers $ 26 was.

Dat gezegd hebbende, natuurlijk hebben ze niet altijd gelijk en zou het verkeerd zijn om iets anders te suggereren. Wat grijze markten ons echter laten zien, is dat ze op zijn minst een ander interessant, ander perspectief kunnen bieden om toe te voegen aan de onderzoeksmix.

TRP: Waarom zijn grijze markten zo populair vandaag voor grote IPO's?

CB: IPO's zoals Alibaba creëren een enorme hoeveelheid lawaai in de markt en of u nu een analist, journalist, bankier of handelaar bent, iedereen heeft een mening.

Misschien is een van de redenen dat grijze markten een steeds populairder instrument worden voor het schatten van prijsbepaling, dat ze vertrouwen op de gedachten en meningen van degenen die echt bereid zijn om hun geld op hun mond te zetten.

Het is een wijsheid van de mentaliteit van het crowd-type, waarbij een menigte meer geleid werd door zijn eigen financiële motivatie dan een emotionele mening kan helpen een meer accurate prijs te identificeren dan veel experts, of adviseurs.

TRP: Met welke andere factoren moet rekening worden gehouden bij het beleggen in grote IPO's als deze?

CB: Grijze markten zijn slechts één informatiebron. Om echt een goed gevoel te krijgen voor hoe of als u zou willen investeren in een IPO, hoe breder het perspectief dat u kunt krijgen, hoe beter.

Dit betekent onderzoek doen en niet afhankelijk zijn van één enkele bron van informatie. Het is ook belangrijk om goed na te denken over waar het bedrijf in kwestie wordt vermeld.

Verschillende uitwisselingen kunnen verschillende regels en (uiteraard) tijdstippen hebben. We zijn in een bijzonder drukke tijd voor traders met het Amerikaanse rapporteerseizoen stevig op ons gericht, iets dat het belang van urenlang handelen heeft benadrukt. Of het investeren in een bedrijf voorafgaand aan kwartaalresultaten of een IPO, het hebben van zoveel mogelijk toegang tot de markt is de sleutel.